9月4日，新麦机械（中国）股份有限公司（以下简称：新麦机械）更新了招股说明书（申报稿），拟在深交所创业板上市，目前公司已披露第二轮问询函回复。
此次IPO，新麦机械拟发行股票数量不超过6594.49万股，占发行后公司总股本的15.41%。预计募集资金5.88亿元，其中4.27亿元用于新增年产20400台智能化烘焙设备技术改造项目、5952.65万元用于营销网络升级建设项目、5101.74万元用于组装中心建设项目以及5000万元用于补充流动资金。
需要注意的是，截止招股书签署日，新麦机械仍处于无控股股东及实际控制人状态。不仅如此，新麦机械第一大股东亦是其第一大客户，双方关联交易遭到监管层问询。针对上述问题，发现网向新麦机械公开邮箱发送采访函请求释疑，但截止发稿前，公司并未给出合理解释。
公司无实控人，屡次收购大股东旗下公司
据招股书披露，新麦机械前身为新麦有限，成立于1994年，由新麦企业设立。新麦企业以机器设备及现汇作为出资方式，出资额为30万元。
值得一提的是，经过多轮增资及股权转让，截止2019年初，新麦有限的注册资本为2885万美元，公司唯一股东为新麦萨摩亚。2019年5月，新麦有限注册资本由2885万美元增加至3385万美元，由原股东新麦萨摩亚以其在2018年未分配人民币利润折合美元投入。
2022年3月，新麦有限进行股权转让，新麦萨摩亚将其持有的公司0.01%的股权转让给锡麦企业。同年6月，新麦有限整体变更为股份有限公司，变更为股份公司后的股权结构为新麦萨摩亚持股99.99%，锡麦企业持股0.01%。
图源：招股书（新麦机械）
另外，2022年6月，新麦机械向特定对象发行普通股1305.51万股，每股面值为人民币1元，每股认购价格为人民币3.7元。其中无锡盛新（系员工持股计划的持股平台）认购1097.97万股、谢顺和认购100万股、谢铭璟认购56.04万股、陈永徵认购20股、程继俊认购16.5万股、张子健认购5万股、吴劲松认购10万股。
图源：招股书（新麦机械）
此次发行后，新麦萨摩亚持有新麦机械96.38%股权，通过全资子公司锡麦企业间接持有新麦机械0.01%股权，合计持有公司96.39%股权，为新麦机械直接控股股东。而新麦企业通过莱克有利持有新麦萨摩亚100%股权，为新麦机械最终控股股东。
需要注意的是，由于新麦企业股权相对分散，谢氏家族仅持有新麦企业23.55%的股权。新麦企业董事会现有9位董事，谢氏家族仅占2席，无实际控制人，因此新麦机械也处于无实际控制人状态。
对此，业内人士表示，新麦机械无实际控制人或许会给公司带来一定的内控风险，而且控股股东新麦企业为中国台湾上柜公司，股权较为分散，容易成为收购对象，进而可能给新麦机械的生产经营和业务发展带来潜在不利影响。
尤为注意的是，新麦机械屡次收购控股股东旗下的公司。招股书显示，2022年5月，新麦机械收购新麦企业持有的新麦泰国100%股权、新麦萨摩亚持有的新麦马来西亚100%股权以及新麦企业持有的LBC94.26%股权、新麦萨摩亚持有的LBC3.07%股权。同年6月，新麦机械收购新麦萨摩亚持有的欧麦机电50%股权。
与第一大客户关联交易引问询
通过上述情况可知，新麦企业为新麦机械最终控股股东。事实上，新麦企业还是新麦机械第一大客户，双方存在关联交易。据招股书披露，2020年-2022年，新麦机械前五大客户的销售收入分别为1.35亿元、2.05亿元和1.52亿元，占营业收入的比例分别为18.36%、21.40%和17.96%。其中来自新麦企业的销售收入为5417.50万元、1.03亿元和3952.48万元，占营业收入的比例分别为7.37%、10.80%和4.67%。
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