曾经千亿“机械茅”恒立液压周三股价再度闪崩，上午在大幅高开后飞流直下，不到半小时被打至跌停，之后被抄底盘拉起，全日收盘仍然暴跌7.36%，收盘价创出一年半新低，并且总市值时隔八个月后再度跌破1000亿关口。
恒立液压的主打产品为挖掘机专用油缸和重型装备使用的液压机和非标准油缸，其中挖掘机专用油缸产品市场占有率达50%以上，盾构机用油缸国内市占率近70%，主要客户涵盖了美国卡特彼勒、日本神钢、日立建机、久保田建机、三一、徐工等世界500强和全球知名主机客户。
由于在该领域根基够深，国内市场占有率相当高，公司营收从2016年以来一直保持两位数高速增长，是机构眼中的“白马股”。
数据来源：WIND
图表制作：深水财经社
在业绩的推动下，恒立液压从2017年以来走出了一波近6年的大牛市行情，2012年股价最高突破130元，五年翻了20倍，是大批机构疯抢的“香饽饽”。
但是从2021年上半年开始，恒立液压经历了近6年来最大幅度的下跌，不到四个月股价几乎腰斩，一度跌到67元附近。之后虽有反弹，但是锋芒不再，今年1月份连续走低，甚至出现了六连阴走势。
但是从业绩来看，恒立液压2021年前三季度仍然保持高速增长，其中营收达到71.83亿，同比增长34.93%；净利润为19.86亿，同比增长34.9%。
似乎恒立液压股价的走熊有点让人摸不着头脑。
而周三的消息面上看，有市场分析人士称，近日公布的2021年12月工程机械销售数据显示，12月份全国共销售各类挖掘机约2.40万台，同比下降23.8%，其中国内销售1.54万台，同比下降43.5%；12月共销售各类装载机8857台，同比下降21.2%，国内市场各类装载机销量6316台，同比下降26%。
市场认为，下游工程机械设备销售形势不容乐观，作为上游的恒立液压去年四季度和今年业绩很可能难以复制往年盛况，投资者对公司的成长性抱有悲观情绪。
而由于恒立液压股东表中聚集大批机构。数据显示，截至2021年3季度，共计58家基金、2家QFII、1家信托等66家机构持股公司11.44亿股，占流通盘比例高达87.65%。在市场预期的转向下，不排除有机构提前出逃，从而造成踩踏。
从2月9日收盘后公布龙虎榜看，恒立液压卖出榜上共有三家机构，而买入榜上仅有一家机构，合计净卖出1.15亿元。
不过深水财经社认为，2022年国家在稳增长需求下，中央要求适度超前开展基础设施投资，力争在一季度形成更多实物工作量。
数据显示，今年1月地方债发行规模6989亿元，比去年同期增长约93%。其中，新增专项债发行4844亿，相比去年同期增加4844亿，完成提前批额度的三分之一。
而且不同于去年1月发债均为再融资债券，资金只能用于偿还旧债，此次地方发债八成以上为新增债券，新增资金全部用于重大项目投资。
同时，财政部还提前下达了2022 年新增专项债务限额1.46万亿元，重点用于交通基础设施等方向，预计2022年基建投资将得到有力保障。
国家重启基建投资肯定会对建筑工程行业形成托底作用，工程设备的销售不太会出现较大滑坡。
深水财经社认为，恒立液压股价的下跌更多的是对前期过高估值的修正。实际上，在此之前，工程机械龙头三一重工、中联重科、徐工机械等个股都已经出现很大幅度的调整，静态市盈率都已经回到了10倍以下。所以，上游的恒立液压股价下跌也属于正常现象，未来可能会以“时间换空间”完成价值回归。
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