2023-12-25，东方证券发布一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，美联储降息预期下，中国企业出口有望受益。
报告具体内容如下：
板块周表现：本周（2023/12/18-2023/12/22），涨幅排名前五的板块分别为煤炭/电力设备/家用电器/有色金属/银行，分别上涨1.0%/0.8%/0.7%/0.6%/0.4%。 板块估值水平：机械板块PE（TTM）中位数达39x，其中估值最高的是船舶制造（92.4x），最低的是工程机械（16.2x）。从10年内的历史数据看，机械板块市盈率处于21.9%分位。 投资建议与投资标的 美联储逐步调转船头，11月中国对美出口转正。12月13日，美联储公布12月议息会议决议，联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.5%，与市场预期一致。“点阵图”显示美联储官员较为明显的鸽派转向预期。美联储主席鲍威尔明确表示，美联储进入加息周期尾声，对降息的讨论已经启动。降息预期下，美股相关机械公司表现较好。12月13日至12月22日，卡特彼勒、迪尔、伊利诺伊工具、史丹利（002588）百得等美股机械公司分别上涨11%/10%/4%/6%。11月中国对美国出口金额增速为7.35%，自去年8月以来首次录得正值。我们看好美国降息预期和中国对美出口好转给中国企业出口带来的机遇。 CME预估12月挖机销量同比-2%，内销基数降低增速回正，拉动整体降幅收窄。CME预估2023年12月挖机销量约16600台，同比下降约2%，降幅环比改善。分市场来看：国内市场预估销量7800台，同比增长27%左右，国内市场实现正增长。国内市场恢复增长主要原因系受标准切换和新冠疫情放开等因素叠加导致同期基数较低，同时年终或存在一定程度集中买断冲销量等因素影响。出口市场预估销量8800台，同比下降18%左右，降幅基本持平。出口自2023年下半年以来，阶段性承压原因主要是同期高基数、国产品牌海外渠道补库存结束、海外产能逐步恢复、海外部分地区景气度下行等。 建议关注： （1）工程机械：三一重工（600031）（600031，未评级）、中联重科（000157）（000157，买入）、恒立液压（601100）（601100，未评级）、建设机械（600984）（600984，未评级）、艾迪精密（603638）（603638，未评级）；（2）工业设备：杭叉集团（603298）（603298，未评级）、安徽合力（600761）（600761，买入）、海天精工（601882）（601882，增持）、纽威数控（688697，未评级）、科德数控（688305，未评级）、秦川机床（000837）（000837，未评级）、伊之密（300415）（300415，买入）、埃斯顿（002747）（002747，未评级）；（3）物流自动化：音飞储存（603066）（603066，未评级）、诺力股份（603611）（603611，未评级）、中集车辆（301039）（301039，未评级）；（4）能源装备：先导智能（300450）（300450，未评级）、捷佳伟创（300724）（300724，未评级）、杰瑞股份（002353）（002353，买入）、迪威尔（688377，未评级）、郑煤机（601717）（601717，买入）、天地科技（600582）（600582，未评级）；（5）轨交装备：中国中车（601766）（601766，未评级）、中铁工业（600528）（600528，未评级）、交控科技（688015，未评级）；（6）服务&消费：安车检测（300572）（300572，未评级）、华测检测（300012）（300012，未评级）、杰克股份（603337）（603337，未评级）、捷昌驱动（603583）（603583，未评级）、凯迪股份（605288）（605288，未评级）、永创智能（603901）（603901，买入）；（7）激光设备：帝尔激光（300776）（300776，未评级）、英诺激光（301021）（301021，未评级）、海目星（688559，未评级）。 风险提示 宏观经济不及预期，房地产投资不及预期，基建投资不及预期，原材料价格上涨，海外需求放缓。
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